⭕️ Las lecturas imprescindibles de hoy
Los seguros ya no dan abasto con el oro / El fondo soberano entra en la vivienda / Platinum convierte Urbaser en la mayor plusvalía del capital riesgo / se eabre la batalla del streaming / El parón /
¡Buenos días! Hoy es 17 de febrero. Aquí están los cinco temas imprescindibles de negocios y finanzas que no verás en las portadas, pero sí necesitas leer para estar bien informado.
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INVERSIÓN
⭕️ Minuto 1 - El oro sube tanto que los seguros ya no dan abasto
El rally del metal precioso está generando un problema poco visible; parte del oro guardado en cámaras acorazadas ha quedado sin cobertura aseguradora. La subida del valor ha llevado a que muchas instalaciones alcancen el límite máximo que aceptan las pólizas, lo que obliga a los custodios a redistribuir físicamente los lingotes entre distintas ubicaciones. El objetivo es repartir el riesgo para que el seguro siga cubriendo las reservas, aunque cada traslado encarece el proceso.
Este escenario también ha tensionado al sector del transporte especializado, que ha tenido que ampliar sus propias pólizas ante desplazamientos cada vez más valiosos y expuestos. Grandes entidades como HSBC, JPMorgan, ICBC Standard Bank o UBS asumen parte del riesgo directamente en balance, conscientes de que asegurar todo el volumen supera la capacidad del mercado londinense. Según expertos del sector, el robo de cantidades significativas exigiría medios logísticos extremos.
El Dato. El límite habitual de cobertura por bóveda ha pasado de 3.000 a 5.000 millones de dólares en pocos años, reflejando cómo el encarecimiento del metal ha tensionado al mercado asegurador especializado.
INMOBILIARIO
⭕️ Minuto 2 - El fondo soberano entra en la vivienda
Desde el escenario institucional, Pedro Sánchez presentó un nuevo vehículo financiero con el que el Ejecutivo quiere intervenir de forma directa en el mercado residencial. El planteamiento pasa por combinar recursos públicos y capital privado para sostener un ritmo de edificación estable, con un objetivo de 15.000 nuevas unidades al año, bajo esquemas de financiación atractivos para el inversor.
La iniciativa toma el relevo de los programas europeos ya ejecutados y amplía su alcance a otros ámbitos considerados estratégicos, como energía, industria o digitalización. El Instituto de Crédito Oficial gestionará una base inicial de 10.500 millones de euros procedentes del Plan de Recuperación, diseñada para atraer financiación nacional e internacional. El mensaje es claro: facilitar la entrada de dinero privado para aumentar la oferta y aliviar un problema estructural que sigue sin resolverse pese a la mejora económica reciente.
El Dato. El Ejecutivo calcula que este instrumento podrá movilizar hasta 120.000 millones de euros a largo plazo, sumando financiación pública, deuda privada y capital internacional.
MERCADOS
⭕️ Minuto 3 - Platinum convierte Urbaser en la mayor plusvalía del capital riesgo
Cinco años han bastado para que Platinum Equity lleve al extremo el manual clásico del private equity. La firma estadounidense ha cerrado la venta de la compañía de servicios medioambientales por una valoración cercana a 5.600 millones de euros, tras haberla adquirido en 2021 por unos 3.500 millones incluyendo pasivo. El resultado es una rentabilidad cercana al 100% sobre el capital invertido, con retornos que superan los 2.500 millones.
El recorrido se ha apoyado en crecimiento operativo, rotación de activos y una intensa política financiera. La empresa aumentó ingresos un 60% y el ebitda un 70%, al tiempo que ejecutó 13 desinversiones parciales y repartió dividendos ordinarios y extraordinarios. El cierre llega tras una negociación prolongada con EQT y Blackstone, en un contexto de elevada deuda y con parte del negocio aún pendiente de monetizar.
El Dato. Desde 2021, el pasivo ha pasado de 700 a 3.100 millones de euros, un factor clave que llevó a los compradores a plantear una inyección directa de capital.
COMPAÑÍAS
⭕️ Minuto 4 - Una nueva puja reabre la batalla del streaming.
El consejo de Warner Bros Discovery vuelve a mover ficha en plena guerra audiovisual. La compañía estudia retomar conversaciones con Paramount Skydance tras recibir una propuesta revisada que mejora términos financieros y reduce riesgos de ejecución. El movimiento gana peso por el papel de David Ellison, que ha dejado claro que su oferta no es definitiva y que está dispuesto a mejorarla si el proceso entra en fase competitiva.
La propuesta rival incluye asumir una penalización de 2.800 millones de dólares y respaldar la refinanciación del pasivo, con compensaciones a los accionistas si el cierre se retrasa más allá del 31 de diciembre. Fondos como Pentwater Capital Management y Ancora Holdings Group presionan para explorar todas las opciones, en un escenario que también apunta a forzar una mejora del acuerdo firmado con Netflix.
El Dato. La oferta alternativa valora la compañía en 30 dólares por acción, frente a los 27,75 dólares pactados en el acuerdo vigente.
ECONOMÍA DIGITAL
⭕️ Minuto 5 - La prórroga regulatoria evita el parón de las stablecoins
Las plataformas de activos digitales han recibido oxígeno regulatorio justo antes del plazo crítico. A pocas semanas del 2 de marzo, Autoridad Bancaria Europea ha habilitado una transición supervisada que permite mantener operativos los servicios vinculados a monedas estables aunque la licencia aún no esté concedida. El giro responde a la presión del sector, que advertía de un bloqueo técnico generalizado al no llegar a tiempo con los trámites exigidos.
La directriz fija condiciones claras y deja la ejecución en manos de los supervisores nacionales, como el Banco de España. Las empresas podrán seguir procesando operaciones si el expediente está en curso y no existen antecedentes regulatorios. Desde junio, más de 100 firmas han consultado o iniciado el procedimiento, un ritmo muy inferior al necesario. Solo algunas, como OKX, han logrado completar el proceso fuera de España, garantizando continuidad total a sus usuarios.
El Dato. El plazo original exigía contar con licencia antes del 2 de marzo, pese a que ninguna firma cripto establecida en España la tenía concedida hasta febrero de 2026.
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